버텍스 파마슈티컬 (VRTX) 미국 주식

주식의 본질은 이익입니다

 

매수심리도 아니고 경기도 아닙니다.

주가는 장기적으로 보면 이익에 수렴합니다.

 

기대감에 주식이 오른다?

기대감이라는 것도 결국 이익이 오르리라는 기대감입니다.

 

경기가 좋아서 오른다?

경기가 좋은 것도 결국 이익이 오르게 된다는 걸 내포하고 있습니다.

 

그러므로 결국 이익이 잘 나오는, 이익이 성장하는 주식을 찾으면 됩니다.

그 중에서도 적당한 주식을 싸게 사는 게 아닌 좋은 주식을 적당한 가격에 사겠습니다.

 

주식 뒤에 기업이 있다는 걸 기억해라
- 피터 린치

 

피터린치의 말씀 다시 새기며, 버텍스 파마슈티컬 주식 분석해보겠습니다.

vertex logo

 

버텍스 파마슈티컬은 미국의 제약기업입니다.

성장가능성 높은 유망 주식으로 보여 분석해보겠습니다.

 

일단 이익이 어떻게 찍히는 지 제일 먼저 봅니다.

 

버텍스 파마슈티컬 연간 실적

이렇게 아름답게 우상향하는 업체를 매우 좋아합니다.

매출총이익률 88%, 영업이익률, 순이익률 약 45%의 경이로운 수치를 보여주고 있습니다.

 

매출은 3년간 2.5배 정도 상승했지만,

영업이익으로 치면 16년말 대비 19년말에는 100배가 넘게 증가했습니다.

 

이익은 결국 거짓말하지 못합니다.

기업이 이익을 계속해서 늘려나가는데 주가가 안 따라올 수는 없습니다.

게다가 산업이 성장성이 없는 기업도 아닙니다.

바이오, 제약 산업은 앞으로 미래가치가 더 높은 산업분야 입니다.

 

 

VRTX 월봉 차트

월봉으로 보면 장기 상향하다가 단기간 급락한 모습을 볼 수 있습니다.

최근에도 임상 실패로 인해 가격이 빠진 상태입니다.

어쩌면 지금 비중을 늘릴 기회일지도 모릅니다.

 

시가총액: 59B

per: 22

 

이게 좋은 주식을 적당한 가격에 사는 것 아닐까요?

s&p 500 기업의 평균 per수준을 고려해보면 참 적당해보입니다.

 

바이오시밀러 셀트리온과 단순 비교 무의미하지만 우리나라 개인들에게 사랑받는 대표적인 제약주 셀트리온 per 92배입니다.(시가총액 47조원)

우리나라 대장 바이오주 삼성바이오로직스는 주가수익비율 154배입니다.(시가총액 54조원)

 

이들보다 훨씬 저렴한 가격으로 성장하는 기업을 매수할 수 있는 때입니다.

 

Our Approved Medicines

버텍스 파마슈티컬의 제품들은 다음과 같습니다.

 

1. trikafta 

 

2. symdeco 

 

3. orkambi

 

4. kalydeco

 

출처: 버텍스 파마슈티컬 IR presentation 3Q.20 Earning conference call

여타 제약회사가 그렇듯 버텍스 파마슈티컬도 꾸준한 R&D를 통해 신약 개발에 집중하고 있습니다.

20년 3분기 컨퍼런스 콜 자료를 보면 임상 진행중인 건들을 확인할 수 있습니다.

 

 

vrtx instagram

sns 채널도 만들었으나 게시글수나 팔로워는 매우 적은 수준입니다.

youtube채널도 별 다를 바 없습니다.

 

 

또한 한가지 아쉬운 점은 배당이 없다는 점입니다.

배당을 주고, 배당이 성장하는 모습을 보여준다면 주주가치 제고를 통해 주가 상승에 더 탄력을 받을 수 있을 것 같습니다.

하지만 벌어들인 현금을 다시 재투자함으로써 더 큰 성장을 보이는 걸 택하는 전략일 수 있겠네요.

 

이런 점에서 어찌보면 존슨앤존슨(jnj)이 더 대단해 보입니다.

 

지금까지 VERTEX Pharmaceuticals Incorporated 에 대해 알아봤습니다.

장기간 추적하며 좋은 기회를 줄 때 매집하는 자세로 접근하겠습니다.

 

감사합니다.